뚝떨어진 정유실적… 하반기 전망도 ‘암울’

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고금리·고유가 등 복합 악재
정제마진, 손익분기점 아래로

SK이노 2분기 영업익 85% 하락
에쓰오일은 적자 전환 예상도

고유가 흐름이 지속되는데도 불구하고 국내 정유업계의 실적 전망에 빨간불이 켜졌다.

통상 고유가는 정유업계의 실적 개선 신호로 여겨지지만, 글로벌 경기침체 심화 및 고금리·고유가 등 복합 악재가 맞물리면서 정유 산업의 전방 수요 위축과 실적 악화를 부추기고 있다. 대표적 수익성 지표인 정제마진이 곤두박질치는 가운데 업계에서는 이런 흐름이 하반기까지 이어질 수 있다는 우려가 나온다.

4일 삼성증권은 SK이노베이션 정유 사업 부문의 2분기 영업이익을 874억 원으로 전망했다. 이는 지난 1분기 실적(5911억 원)과 비교해 85.2% 급감한 수준이다. 다른 업체의 2분기 실적도 부진할 것이란 관측이 우세하다. IBK투자증권은 에쓰오일의 올해 2분기 영업이익이 854억 원으로 직전 분기(4541억 원) 대비 81.2% 하락하는 등 시장 기대치(3716억 원)를 크게 밑돌 것으로 예상했다. 특히 정유 사업 부문 영업손실은 1392억 원으로 전 분기 대비 적자로 전환할 것으로 내다봤다. 현재 업계에서는 HD현대오일뱅크와 GS칼텍스 등도 1분기 대비 부진한 실적을 기록할 것으로 전망하고 있다.

정유업계의 성적표를 사실상 좌우하는 정제마진은 올 들어 대폭 하락한 상황이다. 정제마진은 휘발유와 경유 등 석유제품 가격에서 원료인 원유 가격과 수송운영비 등의 비용을 뺀 나머지 금액을 말한다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 정유사의 수익지표인 싱가포르 정제마진은 올해 2월 배럴당 11달러에 육박했지만 이후 급락세를 보이며 5월에는 3.80달러까지 하락했다. 업계에서는 통상 배럴당 4~5달러를 손익분기점으로 보고 있는 만큼 각 업체의 상황에 따라 ‘역마진’마저 발생할 수 있다.

하반기 전망도 밝지 않다. 한국경제인협회가 최근 시장조사 전문기관인 모노리서치에 의뢰해 12대 수출 주력 업종의 매출액 1000대 기업 중 152개사를 대상으로 실시한 ‘2024년 하반기 수출전망 조사’에 따르면, 석유제품의 경우 올해 하반기 채산성이 더 악화할 것이라는 응답 비율이 100%로 모든 업종 중 가장 높았다.

업계 관계자는 “지금처럼 고유가가 지속하면 석유제품 수요 자체가 둔화해 정제마진 축소로 이어질 수 있다”며 “현재는 크게 반등할 요인이 없어 하반기 전망도 불투명한 상황”이라고 말했다.

장병철 기자 jjangbeng@munhwa.com