차입매수 일부 제한 등 ‘사모펀드 빚투’ 손 본다

당국, 공시 확대 등 개선안 마련
금감원, MBK 고강도 검사 나서

금융당국이 홈플러스 사태를 계기로 사모펀드 운영 관련 제도 개편 작업에 착수한다. 미국 등 해외 사례를 참조해 차입매수(LBO) 일부 제한, 공시 확대 등을 통해 사모펀드의 순기능을 살리는 개편 방안이 점쳐진다. 사회적 물의를 일으킨 홈플러스 대주주인 ‘MBK파트너스’에 대해선 금융감독원이 강도 높은 검사를 예고하고 나섰다.

20일 금융권에 따르면 금융위원회와 금감원은 지난해 말 자본시장연구원에 사모펀드 제도 개선과 관련 연구용역을 의뢰했고 이를 바탕으로 상반기 중 개선 방안을 마련할 방침이다. 시장에서는 지난 2015년 MBK가 무리하게 LBO 방식으로 홈플러스를 인수한 점을 홈플러스 경영악화의 원인으로 지목하고 있다. 당시 MBK는 7조2000억 원을 들여 홈플러스를 인수했는데, 이 중 70%에 달하는 약 5조 원을 홈플러스 명의 대출로 마련해 경영에 부담을 줬다는 것이다.

미국만 해도 ‘레버리지 대출 가이드라인’을 제시하거나 연기금 일정 투자 제한 등의 조치를 통해 사모펀드가 무리한 인수·합병(M&A)에 나서지 않도록 유도하고 있다. LBO란 기업 인수 시 필요 자금의 상당 부분을 피인수 기업의 자산이나 미래 현금흐름을 담보로 하여 대출을 받아 조달하는 방식을 말한다. 김병환 금융위원장은 지난 18일 국회에서 “개선방안을 검토하겠다”고 밝혔다. 공시 확대 등 투명성 제고도 검토키로 했다.

신병남 기자 fellsick@munhwa.com